Fonds immobilier de la London Life

Le Fonds immobilier de la London Life a été créé en 1998 pour offrir un instrument de placements directs dans l’immobilier. Le Fonds investit dans des immeubles productifs de revenus de grande qualité diversifiés par type et emplacement. L’objectif vise à offrir aux investisseurs de solides rendements et un potentiel de plus-value en capital à long terme.

Rendement du fonds

au 30 juin 2019

3,0 G$

en actifs immobiliers

3,3 G$

total des actifs

92

immeubles

Sources de rendement

2010201120122013201420152016201720182019
Revenu 5,8 %5,8 %5,1 %4,3 %4,3 %4 %4,5 %4,4 %4,2 %2,1 %
Immobilisations (1,4) %12,5 %14,1 %4,3 %1,7 %0,4 %0,8 %0,9 %2,1 %2,0 %
Total 4,4 %18,2 %19,2 %8,6 %6 %4,5 %5,3 %5,3 %6,3 %4,1 %

Taux composés de rendement

(avant déduction des frais de gestion)
Trois mois – T2 2,21 %
Depuis le début de l’exercice 4,11 %
Un an 6,70 %
Trois ans 6,15 %
Cinq ans 5,67 %
Dix ans 7,95 %

Diversification par type d’immeuble

Par type d’immeuble (en millions)

Commerces de détail 14,2 % 431 $
Immeubles de bureaux 44,2 % 1 336 $
Immeubles industriels 17,3 % 522 $
Immeubles résidentiels 20,0 % 606 $
Autre 4,3 % 130 $

Diversification par région

Par région (en millions)

Colombie-Britannique 23,6 % 713 $
Alberta 13,9 % 419 $
Prairies 0,8 % 23 $
Ontario 50,0 % 1 512 $
Québec 8,7 % 264 $
Atlantique 2,7 % 82 $
États-Unis 0,4 % 12 $

Faits saillants du trimestre

Bulletin Fonds immobilier de la London Life – T2 2019

Le Fonds immobilier London Life a maintenu sa vigueur durant le deuxième trimestre de 2019, affichant un rendement brut trimestriel de 2,2 %, qui a porté le total du début de l’année à 4,1 %. La valeur semestrielle souligne un récent point de capacité maximale pour le Fonds, un seuil non dépassé depuis 2013. L’élément revenu du capital (200 points de base depuis le début de l’année) demeure entraîné par les secteurs multi-résidentiel et industriel de Toronto, à cause d’une combinaison favorable entre un grand intérêt manifesté par les investisseurs et les contraintes régionales de l’offre et de la demande, qui propulsent les taux de location à la hausse. L’évolution des revenus (210 points de base depuis le début de l’année) durant le deuxième trimestre a surtout donné lieu à une baisse de 125 points de base dans le taux global d’inoccupation du portefeuille, clôturant le trimestre à 4,9 %. Voici un instantané des activités du Fonds pendant cette période :

Vancouver Centre II, Vancouver (Colombie-Britannique)
Jasper One Eleven, Edmonton (Alberta)
1350-1360 Rene-Leveseque, Montreal (Quebec)

Activités de développement

Le deuxième trimestre s’est signalé par quelques étapes marquantes pour l’aménagement du Vancouver Centre II par le Fonds. Le terrassement sur place est maintenant terminé et l’on verse actuellement le béton pour les premiers étages souterrains. La tour commencera bientôt à s’élever au 733 Seymour, ce qui la place en bonne voie d’achèvement pour 2021. En ce qui concerne la location à bail, B2Gold s’est engagée par écrit à occuper trois étages de l’espace de choix de VCII, y compris une partie exclusive de la terrasse du toit de l’immeuble (Skyline Rooftop Deck). La transaction porte l’activité totale préalable à la location à environ 40 %. Dans un marché extrêmement serré parmi les immeubles à bureaux du centre-ville, VCII aura l’avantage d’être la première tour neuve achevée pendant l’actuel cycle d’aménagement.

Activités de financement

Jasper One-Eleven est un immeuble multi-résidentiel de 237 logements, situé au cœur d’Edmonton sur l’avenue Jasper. En juin, le Fonds a conclu une entente portant sur une nouvelle hypothèque de 10 ans¸ assurée par la SCHL et d’une valeur de 26 millions de dollars. Le Fonds continuera à chercher des occasions de tirer parti de sa grande participation à la catégorie d’actifs multi-résidentiels en capitalisant sur le delta réalisable du taux d’intérêt applicable au financement assuré par la SCHL plutôt que sur une dette hypothécaire conventionnelle.

Prix et reconnaissance

Le 1350-1360 René-Lévesque Ouest, un complexe de catégorie AAA, de 960 000 pieds carrés, au cœur du centre-ville de Montréal, a gagné le prix « Immeuble de l’année » lors du Gala des prix BOMA Québec. Ce prix récompense les sociétés immobilières commerciales ayant fait preuve de pratiques de gestion remarquables, fourni une infrastructure de qualité et démontré une conscience écologique. De plus, les administrateurs ont reçu deux prix lors de la conférence annuelle LEAP (Leadership in Environmental Advancement Program) d’HOOPP pour des initiatives touchant le Vancouver Centre II et le 840 Howe Street. Les prix LEAP honorent des réalisations exceptionnelles sur la durabilité et le leadership des équipes de gestion.

Perspectives

Pendant que les marchés boursiers se relevaient d’un fléchissement à la fin de 2018, les tensions commerciales, les perspectives de croissance et le risque géopolitique demeuraient des sources possibles de préoccupation. Étant donné le pessimisme des investisseurs particulièrement à l’égard de la croissance, manifesté par les récentes inversions de la courbe de rendement, la Federal Reserve américaine pourrait envisager de réduire les taux à court ou à moyen terme, tandis que la Banque du Canada continue à prôner la patience. L’incertitude prédomine, mais le Fonds, avec ses propriétés inhérentes de couverture contre l’inflation, sa corrélation limitée avec les marchés boursiers et son rendement prévisible en matière de revenus, devrait continuer à jouer un rôle clef dans un portefeuille de placement diversifié.

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Bulletins Trimestriels

Bulletin T2 2019 PDF (1 Mo)
Bulletin T1 2019 PDF (2 Mo)
Bulletin T4 2018 PDF (1 Mo)
Bulletin T3 2018 PDF (2 Mo)

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