Fonds immobilier de la London Life

Le Fonds immobilier de la London Life a été créé en 1998 pour offrir un instrument de placements directs dans l’immobilier. Le Fonds investit dans des immeubles productifs de revenus de grande qualité diversifiés par type et emplacement. L’objectif vise à offrir aux investisseurs de solides rendements et un potentiel de plus-value en capital à long terme.

Rendement du fonds

au 31 mars 2019

3,0 G$

en actifs immobiliers

3,3 G$

total des actifs

92

immeubles

Sources de rendement

2010201120122013201420152016201720182019
Revenu 5,8 %5,8 %5,1 %4,3 %4,3 %4 %4,5 %4,4 %4,2 %1,1 %
Immobilisations (1,4) %12,5 %14,1 %4,3 %1,7 %0,4 %0,8 %0,9 %2,1 %0,8 %
Total 4,4 %18,2 %19,2 %8,6 %6 %4,5 %5,3 %5,3 %6,3 %1,9 %

Taux composés de rendement

(avant déduction des frais de gestion)
Trois mois – T1 1,86 %
Depuis le début de l’exercice 1,86 %
Un an 7,16 %
Trois ans 5,97 %
Cinq ans 5,52 %
Dix ans 7,86 %

Diversification par type d’immeuble

Par type d’immeuble (en millions)

Commerces de détail 14,5 % 431 $
Immeubles de bureaux 44,9 % 1 333 $
Immeubles industriels 17,1 % 509 $
Immeubles résidentiels 19,6 % 581 $
Autre 4,0 % 118 $

Diversification par région

Par région (en millions)

Colombie-Britannique 23,7 % 706 $
Alberta 14,2 % 423 $
Prairies 0,8 % 23 $
Ontario 49,4 % 1 467 $
Québec 8,7 % 260 $
Atlantique 2,8 % 82 $
États-Unis 0,4 % 12 $

Faits saillants du trimestre

Bulletin du FILL – T1 2019

Le Fonds immobilier de la London Life a abordé l’année 2019 avec vigueur, avec un rendement brut total de 1,9 % au cours du premier trimestre. Soulignons qu’il s’agit de la meilleure période d’ouverture pour le Fonds depuis 2013 et qu’elle a ensuite contribué à un rendement total de 7,2 % sur 12 mois. Le portefeuille bien loué de 92 actifs de qualité institutionnelle continue à afficher un rendement solide tandis que les gains matériels obtenus dans le secteur industriel de Toronto et le secteur à bureaux de Vancouver ont marqué le rendement de l’élément capital. Voici les faits saillants du Fonds pour le premier trimestre de l’année :

1 Adelaide St East, Toronto (Ontario)
20 Victoria Street, Toronto (ON)
4250 Canada Way, Burnaby (Colombie-Britannique)

Transactions

En février, le Fonds a acquis un intérêt de 15 % dans un complexe de bureaux et d’établissements de détail de 650 000 pieds carrés situé au centre-ville de Toronto, et ce, pour environ 73 millions de dollars. Cet actif, mieux connu sous le nom de Dynamic Funds Tower Complex, est situé au coin sud-est de Yonge et Adelaide. Il comprend le 1 Adelaide Street East, une tour à bureaux de 30 étages certifiée LEED® Or; le 20 Victoria Street, un immeuble à bureaux de type « boutique office building » de neuf étages, ainsi que le 85 Yonge Street, un immeuble de magasins à trois étages. Le complexe est actuellement loué à 99 %, entre autres à de gros locataires comme Scotia Capital Inc. et OPTrust. Le complexe de catégorie « A », relié au PATH, marque, pour le Fonds, une importante acquisition d’une propriété prestigieuse rarement disponible au centre-ville.

Pour l’exercice, les nouveaux placements bruts dans l’immobilier ont totalisé environ 188 M$, répartis en trois acquisitions, alors qu’un titre non essentiel a été vendu pour 3,3 M$.

Activités de financement

En plus de l’acquisition ci-dessus, un financement représentant 50 % du prix d’achat a été placé sur l’actif. Le complexe locatif a été financé par paiement de l’intérêt seulement avec capitalisation à l’échéance pendant toute la durée à un taux nominal de 3,4 %.

Le 4250 Canada Way à Burnaby (C.-B.) est un immeuble à bureaux moderne de six étages de catégorie « A », entièrement occupé par un seul locataire, Pacific Blue Cross. En mars, les administrateurs ont conclu un nouveau financement pour la propriété. Les détails de l’hypothèque comprennent une période de paiement de l’intérêt seulement sur trois ans, et un taux de 3,4 %.

Ensemble, les deux transactions réduiront le coût moyen pondéré total de la dette du portefeuille, amélioreront le rendement et rapprocheront le Fonds de son objectif à long terme en matière d’effet de levier.

Perspectives

Après une décennie complète où ils étaient à la hausse, les principaux marchés du pays continuent à afficher de solides indicateurs de base avec des taux d’inoccupation exceptionnellement faibles et une croissance des taux de location supérieure à l’ensemble de l’économie. Un grand projet d’aménagement, portant sur la construction de nouveaux bureaux aux centres-villes de Toronto et de Vancouver, d’ici 2023, pourrait interrompre la croissance, bien qu’une partie substantielle de l’espace soit déjà réservée. Le placement relatif à cette catégorie d’actif en 2018 a modifié les indices de référence, propulsant le capital à des niveaux exceptionnels pour la troisième année consécutive*. Bien que les rendements relatifs aux produits de catégorie investissement aient diminué, la demande reste considérable. Tous ces facteurs ne doivent pas faire négliger les risques inhérents à cette étape du cycle car, depuis peu, de grandes fluctuations laissent entrevoir la possibilité d’un ralentissement économique pouvant certainement modifier l’ensemble de notre industrie. Néanmoins, le souci de diversification et de rendement manifesté par le Fonds permet d’envisager avec optimisme le début de l’année. Pour l’avenir, les administrateurs demeurent résolus à trouver des occasions d’améliorer la qualité des biens immobiliers du portefeuille tout en favorisant le rendement pour les investisseurs.

*Source : CBRE

Téléchargements

Dernier bulletin

Télécharger le PDF

Rapports de rendement antérieurs

Bulletins Trimestriels

Bulletin T1 2019 PDF (2 Mo)
Bulletin T4 2018 PDF (1 Mo)
Bulletin T3 2018 PDF (2 Mo)
Bulletin T2 2018 PDF (1 Mo)

Souhaitez-vous investir?

Communiquez avec un conseiller de la London Life pour investir dans le Fonds immobilier de la London Life.