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Fonds immobilier de la London Life

Le Fonds immobilier de la London Life a été créé en 1998 pour offrir un instrument de placements directs dans l’immobilier. Le Fonds investit dans des immeubles productifs de revenus de grande qualité diversifiés par type et emplacement. L’objectif vise à offrir aux investisseurs de solides rendements et un potentiel de plus-value en capital à long terme.

Rendement du fonds

au 31 decembre 2019

3,1 G$

en actifs immobiliers

3,5 G$

total des actifs

92

immeubles

Sources de rendement

2010201120122013201420152016201720182019
Revenu 5,8 %5,8 %5,1 %4,3 %4,3 %4 %4,5 %4,4 %4,2 %4,2 %
Immobilisations (1,4) %12,5 %14,1 %4,3 %1,7 %0,4 %0,8 %0,9 %2,1 %5,5 %
Total 4,4 %18,2 %19,2 %8,6 %6 %4,5 %5,3 %5,3 %6,3 %9,7 %

Taux composés de rendement

(avant déduction des frais de gestion)
Trois mois – T4 2,70 %
Depuis le début de l’exercice 9,72 %
Un an 9,72 %
Trois ans 7,10 %
Cinq ans 6,19 %
Dix ans 8,62 %

Diversification par type d’immeuble

Par type d’immeuble (en millions)

Commerces de détail 13,6 % 426 $
Immeubles de bureaux 42,6 % 1 341 $
Immeubles industriels 19,0 % 596 $
Immeubles résidentiels 19,7 % 618 $
Autre 5,2 % 163 $

Diversification par région

Par région (en millions)

Colombie-Britannique 23,5 % 740 $
Alberta 12,4 % 388 $
Prairies 0,7 % 23 $
Ontario 51,8 % 1 630 $
Québec 8,7 % 274 $
Atlantique 2,6 % 82 $
États-Unis 0,3 % 8 $

Faits saillants du trimestre

Bulletin Fonds immobilier de la London Life – T4 2019

Le Fonds immobilier de la London Life a clôturé la décennie en récompensant les investisseurs par son plus haut rendement annuel depuis 2013. Le quatrième trimestre a constitué la meilleure période de cette année, avec 289 points de pourcentage, contribuant au total de 9,7 % sur douze mois. Le rendement global a été calculé selon un équilibre entre les revenus et le capital, à mesure que les éléments fondamentaux du portefeuille se renforçaient dans tous les secteurs.

Brewery Site Development, Edmonton (Alberta)
Goreway Business Park, Brampton (Ontario)
Grenadier Square Development, Toronto (Ontario)
Rendement des revenus

Les rendements des revenus se fondent sur un portefeuille dactifs bien loués, gérés en fonction de la croissance du revenu net dexploitation (RNE). Cet élément du revenu est le moteur du Fonds depuis les débuts de ce dernier, et 2019 na pas fait exception. Le taux doccupation du portefeuille a terminé lannée par un solide 94,8%, contribuant à une hausse de 9 % du RNE. Pour 2019, le pourcentage de revenus du Fonds se situait à 4,2 %.

Rendement en capital

Le rendement en capital est le résultat de changements positifs survenus dans les valeurs des actifs, à cause d’un placement prudent du capital allié à l’état général du marché. Bien que les placements immobiliers commerciaux au Canada aient fléchi en 2019 après avoir affiché des niveaux  exceptionnels en 2018, les prix des actifs institutionnels de qualité ont poursuivi leur tendance à la hausse. Nous attribuons le faible déploiement à la réticence des propriétaires devant la diversification plutôt qu’à un manque dintérêt envers de nouveaux produits. La catégorie des actifs industriels a stimulé le rendement en capital pour lannée, en contribuant à gonfler la valeur du Fonds de plus de 9 % , jusqu’à 3,4 milliards de dollars. Pour 2019, le rendement en capital du Fonds se situait à 4,9 %.

Autres répercussions

 Le rendement total du Fonds regroupe les revenus et le capital produits par le portefeuille immobilier sous-jacent, avec diverses répercussions structurales comme lencaisse et leffet de levier. La gestion stratégique de chacun de ces éléments joue un rôle crucial à cet égard. Au cours de lannée, les administrateurs du Fonds ont accru de plus de 300 points de pourcentage sa capacité de levier et réduit de 22 points de pourcentage son taux dintérêt pondéré global, jusqu’à 3,3 %. Lencaisse a été maintenue aux niveaux prévus.

Perspectives d'avenir

Laménagement prendra une grande importance au fur et à mesure des mois. Les projets entrepris à Grenadier Square (2020) et au Vancouver Centre II (2021) approchent de leur terme tandis quune série dinitiatives se profilent à l’horizon. L’aménagement sintensifiera en augmentant le portefeuille à titre de principale source de revenu ajusté au risque. Le Fonds est bien capitalisé, diversifié selon les catégories dactifs et les régions; il présente de multiples locations à terme ainsi que dimportants projets de développement, et il est géré par un administrateur à intégration verticale et à services complets. Il est particulièrement bien placé pour poursuivre une longue tradition de revenus prévisibles à lintention des investisseurs, à mesure que nous abordons lan 2020.

Le Fonds immobilier de la London Life est un des plus gros fonds immobiliers ouverts au Canada et son palmarès s’étend sur plus de 20 ans. Pour plus de détails, veuillez visiter notre site Web au www.gwlrealtyadvisors.com.

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Bulletins Trimestriels

Bulletin T4 2019 PDF (1 Mo)
Bulletin T3 2019 PDF (1 Mo)
Bulletin T2 2019 PDF (1 Mo)
Bulletin T1 2019 PDF (2 Mo)

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