Fonds immobilier de la London Life

Le Fonds immobilier de la London Life a été créé en 1998 pour offrir un instrument de placements directs dans l’immobilier. Le Fonds investit dans des immeubles productifs de revenus de grande qualité diversifiés par type et emplacement. L’objectif vise à offrir aux investisseurs de solides rendements et un potentiel de plus-value en capital à long terme. *

*  L’évaluation des propriétés du Fonds a repris à partir du 26 juin 2020. Les conditions actuelles présentent encore beaucoup d’incertitudes. Aussi, afin de protéger le Fonds et ses investisseurs, la suspension de  tous les remboursements, contributions ou transferts à partir du Fonds est maintenue.

Rendement du fonds

au 30 juin 2020 *

3,2 G$

en actifs immobiliers

3,3 G$

total des actifs

88

immeubles

Sources de rendement

2011201220132014201520162017201820192020
Revenu 5,8 %5,1 %4,3 %4,3 %4 %4,5 %4,4 %4,2 %4,2 %1,9 %
Immobilisations 12,5 %14,1 %4,3 %1,7 %0,4 %0,8 %0,9 %2,1 %5,5 %(2,4) %
Total 18,2 %19,2 %8,6 %6 %4,5 %5,3 %5,3 %6,3 %9,7 %(0,5) %

Taux composés de rendement

(avant déduction des frais de gestion)
Trois mois – T2 * -2,1 %
Depuis le début de l’exercice * -0,5 %
Un an 4,90 %
Trois ans 5,98 %
Cinq ans 5,56 %
Dix ans 8,51 %

Diversification par type d’immeuble

Par type d’immeuble (en millions)

Commerces de détail 12,5 % 374 $
Immeubles de bureaux 40,7 % 1 218 $
Immeubles industriels 21,0 % 628 $
Immeubles résidentiels 19,6 % 585 $
Autre 6,1 % 183 $

Diversification par région

Par région (en millions)

Colombie-Britannique 22,0 % 656 $
Alberta 11,8 % 351 $
Prairies 0,7 % 20 $
Ontario 53,8 % 1 607 $
Québec 9,0 % 268 $
Atlantique 2,6 % 79 $
États-Unis 0,2 % 7 $

Faits saillants du trimestre

Bulletin Fonds immobilier de la London Life – T2 2020

Suspension temporaire

Les évaluations ont repris en juin à cause de signaux encourageants sur le marché comme la levée graduelle des ordres durgence et la visibilité accrue des répercussions sur lencaisse pour limmobilier, favorisée par les niveaux de perception des loyers et les programmes gouvernementaux daide aux loyers. À partir de juin, le Fonds a accru la fréquence des évaluations externes qui sont passées dannuelles à trimestrielles, tout en maintenant les évaluations internes mensuelles pour le reste du portefeuille. Ce passage à des évaluations externes trimestrielles favorise lindépendance de ces opérations et est conforme aux plus hautes normes de cette catégorie. Bien que la visibilité se soit nettement améliorée, il reste à intensifier les transactions pour fournir des points de comparaison entre les données. De plus, les préposés aux évaluations considèrent encore celles-ci comme présentant « de grandes incertitudes ». Pour protéger le Fonds et ses investisseurs, les activités commerciales restent suspendues.

*  L’évaluation des propriétés du Fonds a repris à partir du 26 juin 2020. Les conditions actuelles présentent encore beaucoup d’incertitudes. Aussi, afin de protéger le Fonds et ses investisseurs, la suspension de  tous les remboursements, contributions ou transferts à partir du Fonds est maintenue.

 

9500 Glenlyon Parkway, Burnaby, C-B
Crestwood Corporate Centre, Richmond, C-B
Goreway Business Park, Brampton, Ontario
Placements

Dans le cadre de la discipline applicable au Fonds, les administrateurs examinent chaque année la position stratégique de chaque actif. Bien que la majorité des immeubles du Fonds soient considérés comme essentiels à long terme, il y a des cas où les administrateurs cherchent à se départir de certains actifs pour recycler le capital en vue de modifier l’aspect stratégique du portefeuille. En 2019, deux immeubles à bureaux de banlieue ont été considérés comme cessibles et des transactions ont été amorcées. Le Fonds a réussi à s’en départir au cours du deuxième trimestre, réalisant plus de 98 % de la valeur précédemment établie, avec un montant net de plus de 90 millions de dollars. Crestwood Corporate Centre and Commerce Court, un portefeuille de 906 852 pieds carrés situé à Richmond (C.-B.), a été vendu en mai pour 67 millions de dollars selon lintérêt de 30 % détenu par le Fonds. De même, le Fonds sest départi de son intérêt de 30 % dans le 9500 Glen Lyon Parkway, situé à Burnaby (C.-B.), un immeuble à bureaux de 164 580 pieds carrés, pour 22,5 millions de dollars.

Location à bail et occupation

L’activité du trimestre a été marquée par une importante transaction de location à bail au Goreway Business Park de Brampton (Ont.). En juin, les administrateurs ont signé un nouveau bail de 10 ans concernant un immeuble de 453 297 pieds carrés, avec un des plus gros détaillants en ligne au monde, qui utilise les locaux comme centre de traitement. La transaction stabilise lactif sur le plan de loccupation et assure au Fonds des liquidités prévisibles à long terme provenant dun solide locataire engagé.

Loccupation globale du portefeuille à la fin du trimestre reste élevée à 93 %, soit un peu moins que le niveau du premier trimestre, 93,3 %. Toutes autres choses étant égales, la transaction susmentionnée du Goreway Business Park devrait mener à une amélioration dès le début d’août.

Participation à l’AUCLC et niveaux de collecte

Les répercussions de la COVID-19 sur les entreprises se sont largement répandues et les administrateurs collaborent étroitement

avec les locataires les plus touchés pour appliquer une solution garantissant la viabilité à long terme de la relation. À cet égard, le Fonds sest engagé à participer au programme dAide durgence du Canada pour le loyer commercial (AUCLC), conçu pour aider les petites entreprises locataires à obtenir cette importante aide gouvernementale le plus simplement et rapidement possible. Pour le deuxième trimestre, le Fonds a affiché une moyenne prometteuse de 92 % en ce qui concerne le niveau de perception dans tout le portefeuille (93 %, 93 % et 90 % en avril, mai et juin respectivement). Les niveaux de perception demeurent les plus élevés dans les secteurs des immeubles à bureaux, résidentiels et industriels, tandis que les établissements de vente au détail éprouvent encore des difficultés. L’importante pondération de la vente au détail au sein du Fonds atténue lexposition globale de celui-ci sur le plan de la perception. Puisque la plus grande partie du pays aborde les étapes avancées des programmes de réouverture économique, lavenir peut être envisagé avec optimisme.

Téléchargements

Dernier bulletin

Rapports de rendement antérieurs

Bulletins Trimestriels

Bulletin T2 2020 PDF (198 Ko)
Bulletin T1 2020 PDF (227 Ko)
Bulletin T4 2019 PDF (1 Mo)
Bulletin T3 2019 PDF (1 Mo)

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