Fonds immobilier de la Great-West

Les rendements des revenus se fondent sur un portefeuille d’actifs bien loués, gérés en fonction de la croissance du revenu net d’exploitation (RNE). Cet élément du revenu est le moteur du Fonds depuis les débuts de ce dernier, et 2019 n’a pas fait exception. Le taux d’occupation du portefeuille a terminé l’année par un solide 94,3%, soit à 60 points de pourcentage de plus qu’à la fin de 2018, et a entraîné une hausse de 6 % du RNE. Le pourcentage de revenus du Fonds pour 2019 se situait à 4,2 %.

Le rendement en capital est le résultat de changements positifs survenus dans les valeurs des actifs, à cause d’un placement prudent du capital allié à l’état général du marché. Bien que les placements immobiliers commerciaux au Canada aient fléchi en 2019 après avoir affiché des niveaux exceptionnels en 2018, les prix des actifs institutionnels de qualité ont poursuivi leur tendance à la hausse. Nous attribuons le faible déploiement à la réticence des propriétaires devant la diversification plutôt qu’à un manque d’intérêt envers de nouveaux produits. La catégorie des actifs industriels a stimulé le rendement en capital pour l’année, en contribuant à augmenter de plus de 10 % la valeur du Fonds et en dépassant pour la première fois le seuil de six milliards de dollars. Pour 2019, le rendement en capital du Fonds se situait à 4,9 %.

Le rendement total du Fonds regroupe les revenus et le capital produits par le portefeuille immobilier sous-jacent, avec diverses répercussions structurales comme l’encaisse et l’effet de levier. La gestion stratégique de chacun de ces éléments joue un rôle crucial à cet égard. Au cours de l’année, les administrateurs ont réduit de plus de 100 points de pourcentage la position de trésorerie du Fonds, tout en augmentant sa capacité de levier à un niveau équivalent. Le taux d’intérêt global pondéré du portefeuille a baissé de 23 points de pourcentage jusqu’à 3,4 %.

Jasper One-Eleven est un immeuble de 237 appartements situé au cœur d’Edmonton sur l’avenue Jasper. En octobre, les administrateurs lui ont appliqué une nouvelle hypothèque de 10 ans, assurée par la SCHL, d’une valeur de 31,5 millions, à un taux d’intérêt attrayant de 2,3 %. En décembre, le Fonds a acquis un intérêt franc de 100 % dans le Halton Hills Village, un centre de nouvelle génération axé sur une épicerie et occupant 111 728 pieds carrés, à Halton Hills (Ont.) pour 42,3 millions de dollars. La propriété est louée à 98 % et conférera au portefeuille un flux de rentrées sécuritaire basé sur un bail pondéré d’une durée moyenne d’environ six ans.

L’aménagement prendra une grande importance au fur et à mesure des mois. Les projets entrepris à Grenadier Square (2020) et au Vancouver Centre II (2021) approchent de leur terme tandis qu’une série d’initiatives se profilent à l’horizon. L’aménagement s’intensifiera en augmentant le portefeuille à titre de principale source de revenu ajusté au risque. 

Le Fonds de placement immobilier canadien no 1 est un des plus gros fonds immobiliers ouverts au Canada et célèbrera ses 40 ans d’existence en 2020. Pour plus de détails, veuillez visiter notre site Web au www.gwlrealtyadvisors.com.